歷史性的飆漲與價格波動
重點摘要
近日，市場焦點匯聚於中國富豪邊錫明身上。他所展現的空頭佈局，讓人聯想起 1970 年代末企圖壟斷白銀的亨特兄弟——只不過方向截然相反。儘管亨特兄弟當年的牛市神話以崩潰告終，但邊錫明如今所展現的實力，讓這場「大空頭」戲碼更顯凶險。
不同於市場長期對摩根大通做空貴金屬的無端猜測，邊錫明的持倉數據顯示，他目前確實持有規模巨大的貴金屬空頭頭寸。隨著這一消息的曝光，全球投資者都在關注：市場散戶（羊群）會否仿效「Gamestop 事件」，對這顯眼的空單發起反擊？還是會因恐懼而選擇瘋狂拋售？這場億萬級別的金融博弈，已讓白銀市場進入了極度不安的震盪期。
邊錫明於 1963 年出生於浙江諸暨市，正值中國歷史上相當動盪的時期。這位行事低調的億萬富翁在過去幾年裡透過在金屬市場進行巨額投資，成長為大宗商品巨頭。
2025年5月，這位億萬富翁全力買入銅，他認為銅對中國以科技為主導的未來以及全球綠色能源發展至關重要。儘管市場波動劇烈，政治局勢也較為緊張，但消息人士證實，卞在上海期貨交易所持有近9萬噸銅，他對銅價上漲充滿信心。
目前尚不清楚他是否已經平倉了部分部位。
根據彭博社報道，根據彭博社對交易所數據的分析以及知情人士透露的信息，他目前已在交易所建立了最大的白銀淨空頭頭寸。由於資訊尚未公開，知情人士要求匿名。
邊錫明的做空策略風險很大，在波動劇烈的白銀市場中，他被迫虧本平倉了一些部位。
根據交易所數據計算，他從去年8月開始建立白銀多頭頭寸，獲利超過13億元。
然而，到了 11 月，他開始改變策略，試圖透過試探性的舉動來預測漲勢的頂部，但這些舉動有時會讓他遭受交易損失。
然而，從上週開始，邊錫明先生堅定地持有空頭頭寸，將敞口分散到期限較長的合約上，並在價格上漲波動期間堅持持有。
根據交易所數據， 邊錫明透過其經紀公司中財期貨，從1月最後一週開始加大白銀空頭部位的力度。
交易所數據顯示，1月28日，中財的白銀空頭部位飆升至約18,000手。
1月30日，上海金銀價格創下歷史新高，成交量進一步攀升至約28,000手。
但他目前持有約 450 噸白銀空頭頭寸，相當於 30,000 份合約——因此，自上週以來白銀價格的急劇下跌給他帶來了約 20 億元人民幣（2.88 億美元）的賬面收益。
算上之前的虧損，根據邊錫明的持倉和周二收盤時的價格，他可望淨賺約10億元人民幣。
週四白銀價格再次下跌，較一週前的歷史高點下跌超過 40%，幾乎肯定會大幅增加邊錫明的收益。
亨特兄弟的白銀事件（Hunt Brothers Silver Corner）發生於1979-1980年，德州石油巨頭尼爾森·邦克·亨特（Nelson Bunker Hunt）和威廉·赫伯特·亨特（William Herbert Hunt）兄弟企圖壟斷全球白銀市場以對抗通貨膨脹。他們利用高槓桿累積了超過2億盎司白銀現貨與期貨，促使銀價從1979年初的每盎司不到6美元飆升至1980年1月的近50美元。
事件關鍵細節與影響：
- 狂熱與操縱： 亨特兄弟秘密在美國和海外囤積白銀，一度控制了全球白銀庫存的50%以上，造成現貨短缺與市場瘋狂。
- 白銀星期四（Silver Thursday）： 交易所（如COMEX）祭出「白銀規則7號」，限制持倉並提高保證金，加上利率飆升，導致資金鏈斷裂，銀價隨後暴跌，於1980年3月27日崩盤。
- 結局： 亨特兄弟因無法繳納巨額保證金而面臨鉅額虧損，最終被迫清算、於1988年宣告破產，並因操縱市場被罰款和禁止交易。
此事件震驚全球金融體系，使得政府不得不介入以防金融機構連鎖倒閉。該事件也被視為利用槓桿操作導致瘋狂投機、隨後遭到監管干預而慘烈收場的經典案例。
